中原证券：分众传媒（002027）-季报点评：三季度业绩大增，楼宇广告业务回升明显

分众传媒(002027)公司发布2020年前三季度报告，前三季度共实现营业收入78.75亿元，同比减少11.57%，归母净利润22.02亿元，同比增加61.90%，扣除非经常性损益后净利润19.30亿元，同比增加119.58%，经营活动产生现金流净额30.96亿元，同比增加48.58%。第三季度营业收入32.65亿元，同比增加2.37%，归母净利润13.79亿元，同比增加136.77%，扣非后净利润13.08亿元，同比增加163.16%，经营活动产生现金流净额10.75亿元，同比增加6.84%。投资要点:广告行业投放持续回暖，公司业绩逐季复苏。根据CTR公布数据显示，3月开始至8月间，国内广告投放刊例花费连续6个月环比增长，并且8月实现了同比增长。其中电梯LCD和电梯海报刊例花费自5月以来连续4个月实现同比大幅增长，5月-8月间电梯LCD刊例花费分别同比增长47.3%/28.9%/42.8%/33.2%，电梯海报分别同比增长22.9%/25.2%/55.8%/59.4%。受疫情影响，公司一季度营业收入同比下滑12.21%，随着疫情缓解，公司楼宇媒体收入快速反弹，二季度营业收入与上年同期