国联证券：浙能电力（600023）-煤价下行促利润提升，电力资产不断成长

浙能电力(600023) 事件 公司发布2024半年度报告，2024H1公司实现营收401.65亿元，同比-3.75%，实现归母净利润39.27亿元，同比+41.33%，2024Q2公司实现营收201.41亿元，同比-16.36%，实现归母净利润21.12亿元，同比+19.44%。 发电量提升，Q2电量或有承压 2024H1公司完成发电量754.7亿kWh，同比+0.77%，完成上网电量714.3亿kWh，同比+0.70%，装机规模方面，完成六横二期3号机组并网发电。火电方面，2024H1火电发电量/上网电量同比分别增长0.74%/0.67%，以发电量角度来看，2024Q1/2024Q2发电量同比增速分别为+17.77%/-12.37%，Q2发电量承压或与清洁能源发电量提升有关，2024M1-M6浙江输入电量同比+21.4%，或对本省电力有挤压风险。 煤价下降，成本改善，业绩高增 公司产品主要为火电，受煤价降低影响，公司盈利能力提升，公司营业成本同比-8.48%。2024H1公司毛利率/净利率分别为11.03%/11.06%，同比分别提升4.61/3.70pct，公司2024H1整体标