克而瑞证券：克而瑞内房股领先指数7月监测：7月地产股齐跌，指数表现不及大盘

投资要点港股地产板块活跃度回落：恒生地产建筑业指数的周成交额占市场比值的7月周均值为7.2%，低于历史均值11.5%，较上月有所回落。克而瑞内房股领先指数7月走势下行，表现不及大盘，克而瑞内房股领先指数成分股周成交额占样本比回升至80.4%。7月，克而瑞内房股领先指数走势下降18.3%，恒生中国内地地产指数下降19.2%，恒生指数下跌9.9%，房地产（申万）板块下降13.7%。7月克而瑞内房股领先指数周成交额占香港地产股大样本周成交额比值的周均值为80.4%，较上月回升0.4个百分点。7月克而瑞内房股领先指数成分股相对恒指和香港地产股大样本整体PE、PB估值下行：7月克而瑞内房股领先指数成分股整体PE周均值为5.55，低于上月周均值6.24，整体PB周均值0.94，低于上月周均值1.04；7月相对恒指PE为-62.4%，较上月下降2.3个百分点，相对香港地产股大样本PE为-8.9%，较上月下降1.9个百分点；相对恒指PB为25.7%，较上月下降5.6个百分点，相对香港地产股大样本PB为6.2%，较上月下降0.9个百分点。本月股价跌幅TOP5：中国恒大、绿城中国、佳兆业集团、龙光地产、融