国盛证券：保险行业点评：惠民保产品迭代加速，长期影响几何？

北京上线第三款惠民保，产品迭代加速：北京于7月26日推出第三款惠民保产品“北京普惠健康保”，这款产品是继去年10月的京惠保、今年5月推出的惠她保之后，北京地区第三款专属惠民保产品。此次北京普惠健康保由北京市医保局及北京市地方金融监督管理局全程指导，由银保监会北京监管局监督，并在微信微保、支付宝蚂蚁保险、京东金融、水滴等众多平台上线，政府支持及产品推广力度明显提升，充分参考参保率较高地区的包括政府支持、多平台渠道推广以及引导中老年客群投保的发展经验，上线2天参保人数即突破50万人，预计既往症客户占比超过15%，平均参保年龄超过40岁。定价方面，区分健康群体及特定既往症群体，在免赔额、赔付比例方面进行差异化设计，定价测算方面相对更为严谨。保障范围看，普惠健康保向医保外延伸且大幅增加特药种类，范围相较一般惠民保产品更广。从惠民性质来看，北京普惠健康保较“京惠保”纳入特定既往症人员赔付，惠民性质增强但赔付比例下降。总结来看，产品设计维度保障范围更广、保障人群更宽、设计精细化程度更高，能够相对有效地对社保之外的医疗支出进行补偿，尤其对中老年群体、带病或非标群体更为友好。目前惠民保产品由爆发期转入