中泰证券：东鹏饮料（605499）-动销表现较好，展望第二曲线贡献增量

东鹏饮料(605499)投资要点近期动销表现较好，终端网点开拓难度下降。根据渠道反馈，公司传统大单品东鹏特饮今年延续较为稳定增长，在行业内已经成为第四大单品，同时今年在终端网点开拓方面仍延续较快的趋势，目前公司在能力饮料方面有300多家活跃终端，同时今年公司加大对业务人员网点开拓进行考核，在提高单点产出方面，通过渠道结合消费者活动强化品牌曝光度，增加冰冻化陈列，渠道反馈今年以来终端网点开拓方面难度明显降低，主要是公司品牌力提升较为明显，同时公司针对渠道开拓方面配置了专门的资源费用，四季度以来终端动销较为旺盛，短期景气度突出。新品反馈较好，未来贡献更多增量。新品曲线逐步凸显，上半年公司推出电解质饮料补水啦在市场反馈较好，产品通过锁定核心运动人群，同时拓展学生、白领、蓝领人群，在汗点渠道积极开拓冰冻化陈列和割箱陈列，加强人员的推广，快速铺货抢占终端，同时制定未来三年战略目标，到2026年目标剑指30亿元，打造成为电解质饮料头牌。同时9月份公司新上市的无糖茶产品目前处于渠道布局阶段，预计明年将在无糖茶赛道引领下贡献一定增量。平台化概念形成，第二曲线有望持续发力。展望来看，目前公司平台化概念已