东吴证券：环保工程及服务行业周报：关注垃圾填埋气发电龙头，生态环境部开展重点行业碳环评试点统筹减污降碳

重点推荐：英科再生，百川畅银，高能环境，洪城环境，瀚蓝环境，碧桂园服务，宏盛科技，龙马环卫，中再资环建议关注：三峰环境，绿城服务，光大环境，中国天楹，海螺创业百川畅银：垃圾填埋气发电龙头，受益碳交易弹性大。填埋气减排效应显著，碳交易增厚收益102%~339%，弹性最大。填埋气发电渗透率仅12%提升空间大，有机废弃物处置打开沼气利用蓝海市场，公司市占率20%居首位。政策鼓励&减排驱动，对标欧洲我国沼气发电装机量有望十年50倍。公司1）项目多：20年底运营82个项目，装机量171MW；2）技术优：吨投资&集气率&发电效率优于同业；3）盈利强：毛利率49%较同业均值高10pct，150t/d项目可盈利；4）拓展广：新扩建贡献33%增量，收购威立雅项目完善布局，横向拓展餐厨、农村沼气利用。生态环境部开展重点行业建设项目碳排放环评试点，发挥减污降碳协同作用。生态环境部拟在河北、吉林、浙江、山东、广东、重庆、陕西等地开展试点工作，试点行业为电力、钢铁、建材、有色、石化和化工等重点行业，明年6月底前基本摸清重点行业碳排放水平和减排潜力。对标欧盟看国内碳市场发展：两大核心机制初见雏形，碳价长期上行CC