华金证券：医药行业周报：政策担忧不改医药高景气，疫情爆发带来疫苗阶段性机会

投资要点双减政策引发市场对医疗服务的担忧，我们保持谨慎乐观态度：7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅正式印发教育行业双减政策，引发市场对医疗服务、医美等板块政策上的担忧，导致医疗服务板块出现大幅度调整。下一阶段民营医疗会进入到增量到优化结构的模式，鼓励社会在公立医疗系统有限制的领域进行补充。因此，我们认为国家对于社会办医大概率不会出台像教育行业这样严峻的政策，一方面是民营的业务量占比不高，另一方面政策仍然持有支持的态度。长期来看，但是我们认为营利性医疗服务会遭遇国家支持的非营利性医疗服务的有力竞争，对此保持偏谨慎乐观的态度。胰岛素带量采购在即，龙头集中度将再度提升：7月28日下午，国家医疗保障局党组成员、副局长陈金甫主持召开工作座谈会，就胰岛素集中带量采购改革听取有关企业、行业协会的意见建议。胰岛素集采已经有充分的市场预期，本次会议将加速集采的落地。我国胰岛素市场规模约为250亿人民币，有较大的成长空间；本次通过集采将加快胰岛素行业渗透率的提升。对比外资企业，甘李药业、通化东宝等国产胰岛素企业在生产成本上优势更大，在集采中有望占据更多份额。国内多地疫情散点爆发，建议关注疫苗和ICL