中航证券：券商行业周报（2021年第二十八期）： 7月投行自营降温，公募与场外衍生品业务表现出色

市场表现：本期（2021.7.26-2021.7.30）非银（申万）指数-7.67%%，行业排名25/28，券商Ⅱ指数-8.14%；上证综指-4.31%，深证成指-3.70%，创业板指-0.86%。个股涨跌幅排名前五位：广发证券（-0.13%）、华林证券（-3.72%）、华鑫股份（-4.38%）、西南证券（-4.42%）、申万宏源（-4.45%）；个股涨跌幅排名后五位：中银证券（-12.07%）、东方证券（-12.01%）、中信建投（-11.17%）、国金证券（-11.04%）、浙商证券（-10.49%）。核心观点7月A股市场交投火热，经纪和两融业务业绩稳步提升，投行自营业务降温。券商板块2021年上半年业绩超越2020年上半年，表现优异。但受到境内外疫情反复、美国加大对中国制裁力度，“双规”政策及行业加强监管政策等多重因素的影响，导致7月A股市场回落，预计这一趋势在8月仍将持续。投资业务方面，7月股市受到政策及外部环境的影响，在月底大幅下跌,沪深300指数下跌7.90%，债市受益于全面降准政策，中债总财富指数上涨1.56%,7月券商自营预计股市收益受阻，债市收益提升；投行业务受到《关