信达证券：双林股份（300100）-24Q1业绩改善逻辑兑现，24年轻装上阵

双林股份(300100) 事件：公司发布2023年度报告及2024年一季报。2023年公司实现营收41.4亿元，同比-1.1%；归母净利润0.81亿元，同比+7.6%；扣非归母净利润0.78亿元，同比+12.5%。24Q1公司实现营收10.6亿元，同比+19.6%；归母净利润0.78亿元，同比+83.7%；扣非归母净利润0.73亿元，同比+223.62%。点评： 变速箱业务：收缩减值计提基本完成，轻装上阵盈利能力有望持续优化。2023年度公司计提资产减值损失0.94亿元，主要系对动力系统业务板块变速箱产线减值，目前缩减工作已到尾声，2024年公司轻装上阵。24Q1处于行业淡季，公司营收10.6亿元，环比略有正常的季节性下滑。24Q1公司销售毛利率21.0%（同比+1.5pct，环比+0.7pct），净利率7.31%（同比+2.6pct，环比+8.6pct），同环比均实现较大提升，公司业务布局及经营效率持续优化。 内外饰板块：收入表现亮眼，绑定优质核心客户。2023年公司内外饰与机电部件板块收入23.8亿元，同比+7.7%，毛利率17.7%，传统优势业务贡献稳健收入，其中HDM（座椅水平