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开源证券:山东黄金(600547)-公司信息更新报告:金价上行驱动业绩,看好Q4单季度净利润释放.pdf |
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山东黄金(600547)
金价上行打开业绩增长空间,看好Q4单季度净利润释放
2024Q1-3公司实现营收670.06亿元,同比+62.15%;实现归母净利润20.66亿元,同比+53.57%。销售/管理/研发/财务费用营收占比分别为0.18%、2.89%、0.72%、2.30%,分别同比-0.04pct、-1.45pct、-0.05pct、-0.40pct,我们看好金价上行,但是公司或存在部分矿产金库存未销,同时考虑到公司焦家、三山岛等矿山产能扩建给生产让路,下调矿产金增量,我们下调2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为35.95、40.42、45.37亿元(2024-2026年前预测值分别为39.07、54.19、59.03亿元),EPS分别为0.80、0.90、1.01元,当前股价对应PE分别为33.7、30.0、26.7倍,维持“买入”评级。
矿产金产量大幅增加,看好Q4单季度净利润释放
公司矿产金产量增速较快,系三山岛与焦家金矿产能扩建带来的量增,2024Q1-3,公司矿产金产量35.44吨,同比增长19.58%,其中Q1、Q2、Q3产量分别为
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