民生证券：跨境电商：从傲基科技招股书看本轮大件品跨境红利-业务蜕变，再显锋芒

傲基科技（AuGroup）于2010年在深圳注册，是全球领先的专注于提供高品质家具家居类产品的品牌运营商及出口物流服务商；4月2日，傲基科技提交招股书，拟在港交所主板上市。2021年公司受亚马逊平台事件影响公司业绩首次出现亏损，后公司通过优化网店布局、完善品牌战略、发展经销商清货等方式积极应对并在2022年扭亏为盈。2023年公司实现收入/归母净利润86.8/5.3亿元，分别同比增长22.3%/142.9%。公司主要业务可分为商品销售与物流服务两大板块： 跨境电商家居第一大卖，“封号潮”事件影响趋弱实现涅盘重生。公司主要通过美国及欧洲等海外市场的第三方电商平台（如亚马逊、沃尔玛、Wayfair）向消费者提供产品，包括家具家居、电动工具、家用电器、消费电子及运动健康类产品。公司旗下ALLEWIE、IRONCK等多个自有品牌受到消费者欢迎，2023年傲基科技有11个品牌的GMV超过人民币1亿元。根据弗若斯特沙利文资料，按2023年的GMV计，公司的十个品类在亚马逊美国网站的市场份额达到10%以上，公司在全球家具家居类B2C电商市场参与者中排名第五、在基于中国卖家的家具家居类产品的B2C海外