华安证券：立讯精密（002475）-23Q3利润符合预期，多领域布局促进业务业绩稳定增长

立讯精密(002475)主要观点：事件公司发布2023年三季报，根据公告，公司23前三季度实现收入1558.75亿元，同比增长7.31%；实现归母净利润73.74亿元，同比增长15.22%；实现扣非归母净利润70.33亿元，同比增长17.63%；毛利率11.80%，净利率5.31%。23Q3，公司实现单季度收入579.04亿元，同比减少8.51%，环比增长20.56%；实现单季度归母净利润30.18亿元，同比增长15.37%，环比增长29.08%；实现单季度扣非归母净利润28.78亿元，同比增长11.27%，环比增长20.77%；毛利率13.76%，环比增长2.49pct，净利率6.13%。23Q3单季度毛利率持续改善，业绩符合预期公司23Q3收入同比出现下滑，主要原因系①公司策略性放弃了一些通讯产业利润率较低的OEM业务；②可穿戴产品客户未推出新品且进行了库存管控；③部分SiP产品由直销转内销；④MiniLED产品销售状况不急预期；⑤客户相比往年严控自身库存，对公司营收确认产生一定影响。但公司23Q3除大客户外的消费电子业务、汽车业务与通讯业务同比依旧呈较为明显的增长趋势。并且，在美