五矿证券：有色金属：印尼打击锡矿走私供给持续紧张，AI浪潮下锡价长期看好

事件描述 事件：据印度尼西亚国家通讯社ANTARA消息，2025年9月29日，印度尼西亚总统普拉博沃·苏比延多（PrabowoSubianto）下令国家警察、印尼国防军（TNI）和海关总署展开大规模行动，切断来自邦加-勿里洞省（BangkaBelitung）1000个非法采矿点的锡矿走私路线。通过关闭非法锡矿及其走私渠道，2025年9-12月，印尼可避免高达22万亿印尼盾（12亿美元）的潜在损失，到2026年可避免45万亿印尼盾（26亿美元）的损失。 事件点评 印尼全面打击锡矿走私，全球锡供给市场受扰动。9月29日，印度尼西亚总统普拉博沃·苏比延多宣布，下令关闭国内1000座非法锡矿，并全面封堵走私通道。据USGS，印尼是全球第二大锡精矿和精炼锡生产国，2024年印尼锡矿产量约5万吨，占全球锡矿产量的16.7%，受查封非法冶炼厂影响，2024年印尼精炼锡产量4.99万吨，同比下滑30.7%，创20多年最低产量水平，占全球精炼锡产量的13.4%。据SMM，本轮打击行动对印尼国企锡冶炼厂Timah及最大私营锡矿公司ArsariTambang无直接影响，主要打击依赖非法矿的中小型私人冶炼厂，