山西证券：纺织服装行业周报：裕元集团发布2024H1业绩，伟星股份2024H1业绩超预期

投资要点 本周观察：裕元集团披露2024H1业绩，产能利用率达到90% 裕元集团公布2024年上半年业绩。2024H1，公司实现营业收入40.15亿美元，同比下降3.4%，实现归母净利润1.84亿美元，同比增长120.6%，其中制造业务实现归母净利润1.55亿美元，同比增长177.5%。公司拟派中期股息0.40美元/股，派息率45%。 制造业务驱动集团营收增长，鞋履出货量实现双位数增长。分业务板块看，2024H1，制造业务实现营收26.34亿美元，同比增长2.4%，拆分量价看，鞋履出货量为1.21亿双，同比增长9.9%，由于高基数与产品组合变化，平均售价为19.98美元，同比下降7.8%。制造业务产能利用率为90%，同比提升15pct，产能利用率回升，带动毛利率同比提升1.7pct至19.1%，归母净利润率同比提升3.7pct至5.9%。2024H1，零售业务实现营收13.81亿美元，同比下降12.7%，经营利润率4.8%，同比提升0.5pct。 运动户外鞋为制造业务第一大收入来源，中国大陆营收实现高速增长。制造业务按品类拆分，2024H1，运动鞋/户外鞋营收20.75亿美元，同比增长