民生证券：锐捷网络（301165）-2022年年报点评：紧抓数字经济发展机遇，ICT设备保持高增

锐捷网络(301165)事件概述：2023年3月31日，公司发布2022年年报，2022年实现营业收入113.26亿元，同比增长23.26%，实现归母净利润5.50亿元，同比增长20.14%，实现扣非归母净利润4.94亿元，同比增长20.76%；Q4单季度实现营业收入38.19亿元，环比增长28.00%，实现归母净利润3593.61万元，环比下降85.81%，实现扣非归母净利润2159.04万元，环比下降90.82%。网络设备收入增速远超行业平均，数据中心交换机保持持续领先。2022年面对复杂多变的外部经济环境挑战，公司紧抓数字经济与国家新基建战略实施的机遇，订单数大幅增加，2022年公司产品销售量同比增长高达58.81%。分业务看，公司主要产品网络设备收入为84.75亿元，占营业收入比重达74.83%，同比增长28.29%，2020至2022年CAGR为31.45%，远高于行业增速8.2%；网络安全产品实现营业收入8.66亿元，同比增长22.96%；云桌面解决方案实现营业收入7.37亿元，同比缩减34.24%，主要因为22年疫情影响，下游客户需求有所压制。根据IDC2022年Q4数据