山西证券：长春高新（000661）-业绩高速增长，生长激素与疫苗双轮驱动

长春高新(000661)事件描述公司发布半年度报告，2020H1实现营业收入39.17亿元，同比增长15.48%；实现归母净利润13.99亿元，同比增长80.27%，实现扣非后归母净利润12.67亿元，同比增长76.32%。事件点评业绩高速增长，Q2强势反弹。2020H1公司归母净利润增速远高于营业收入增速，主要是金赛药业少数股东权益并表所致，扣除并表因素，估计公司业绩增速仍高于30%。分季度来看，Q1公司营业收入与归母净利润增速分别为-6.43%、48.59%，Q2分别为39.54%、112.25%，二季度业绩强势反弹。上半年毛利率与净利率分别同比提升1.61、6.60个百分点，主要是高毛利产品生长激素与疫苗占比提升所致。生长激素持续高增长，水痘疫苗实现快速放量。分子公司来看：（1）金赛药业实现收入25.35亿元，同比增长18.47%；实现净利润11.29亿元，同比增长37.14%。核心产品生长激素持续高增长，市场占有率稳步提升；（2）百克生物实现收入5.92亿元，同比增长45.44%；实现净利润1.71亿元，同比增长78.51%。核心产品水痘疫苗上半年批签发454.83万支，增速高