上海证券：机械行业周报：4月挖机销量延续高增，Optimus展示迭代成果

行情回顾 过去一周（2025.5.12-2025.5.16），中信机械行业上涨0.72%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第14。具体来看，工程机械下跌2.09%，通用设备上涨1.35%，专用设备上涨1.07%，仪器仪表下跌0.44%，金属制品上涨1.19%，运输设备上涨1.71%。 4月挖机内外销延续高增，工程机械板块景气复苏。据中国工程机械工业协会统计数据，4月挖掘机合计销售2.21万台，同比增长17.6%，其中内销/出口量分别为1.25/0.96万台，同比增长16.4%/19.3%。1-4月共销售挖掘机8.35万台，同比增长21.4%，其中内销/出口量分别为4.91/3.44万台，同比增长31.9%/9.02%。国内市场方面，挖机销量延续正增趋势，且非挖品类销量持续修复，我们认为国内工程机械行业内需筑底向好趋势有望持续：一方面上一轮周期的存量设备进入置换更新高峰期，并且电动化加速和政策支持加速存量出清需求；另一方面，国内农田改造以及大型水利工程等需求提速，且基建投资端有望持续发力，2025年前4个月全国发行地方政府债券合计金额同比增长84%。国外市场方面，4月挖机出口销