浙商证券：罗博特科点评报告：光模块封测设备龙头ficonTEC，受益算力提升+光模块产品升级

罗博特科(300757)投资要点核心逻辑：AI大模型发展—>算力提升—>光模块需求增长—>ficonTEC（光模块封装测试设备）需求提升—>后续重启收购项目使公司业绩、估值双提升。AI大模型及应用发展迅速，光模块有望显著受益ChatGPT风起，大模型训练离不开算力支持。AIGC、ChatGPT背后的大模型训练对于算力的消耗将成指数级增长，伴随数据传输量的增长，光模块作为数据中心内设备互联的载体，将有望显著受益。2020-2026年全球光模块市场规模CAGR约10%全球各大云数据中心运营商和电信运营商为持续提升其光纤网络容量，开始批量部署400G以上速率的光模块。根据LightCounting数据，2020年全球光模块市场规模约80亿美元，预计2026年将增长至145亿美元，2020-2026年CAGR约10%。相比于普通光模块，硅光模块在400G以上的高速率场景中更具成本优势。LightCounting预计2020年硅光市场规模大约在20亿美元，预计到2026年硅光市场规模将接近80亿美元，2020-2026年CAGR约26%。参股光模块封测设备龙头ficonTEC18%股权，有望触及