中泰证券：保隆科技（603197）-短期受费用影响略有承压，长期成长逻辑清晰

隆科技(603197) 投资要点 n事件：公司发布2023年年报和2024年一季报，23年实现营收58.97亿元，同比+23.44%；实现归母净利润3.79亿元，同比+76.92%。24Q1实现营收14.83亿元，同比+24.94%；实现归母净利润0.68亿元，同比-27.16%。 n23年业绩高增，短期受费用影响略有承压。 1）23年业绩高增：公司23年实现营业收入58.97亿元，同比+23.44%；实现归母净利润3.79亿元，同比+76.92%。 2）24Q1业绩略有承压：公司24Q1实现营业收入14.83亿元，同比+24.94%；实现归母净利润0.68亿元，同比-27.16%，主要原因系24Q1股权激励费用等影响。 nTPMS等传统主业稳定增长，空悬&传感器贡献新增量，24Q1毛利率创近三年新高。 1）TPMS等传统主业保持稳定增长：23年TPMS业务实现收入19.11亿元，同比+29.44%；汽车金属管件业务实现收入14.21亿元，同比+6.09%；气门嘴业务实现收入7.84亿元，同比+9.64%，传统主业保持稳定增长。 2）空悬&传感器贡献新增量：23年空悬业务实现收入7.0