万联证券：招商银行（600036）-点评报告：业绩增长放缓，资产质量保持稳健

招商银行(600036)报告关键要素:招商银行发布2023年三季度业绩报告。投资要点:业绩增长放缓，其他非息收入保持相对韧性：招商银行2023年前三季度营业收入同比增速-1.7%，增速较2023年上半年下降1.3个百分点；归母净利润同比增长6.5%，增速较2023年上半年下降2.6个百分点。其中，手续费净收入同比下滑是主要拖累因素，其他非息收入保持相对韧性和拨备计提力度下行。手续费净收入同比下滑幅度略有收窄：2023年前三季度手续费净收入同比下滑11.52%，下滑幅度环比略有收窄。其中，财富管理手续费收入同比下滑6.02%，除代理保险收入保持正增长外，代理基金、理财、信托以及证券交易均同比下滑。资产管理手续费收入、托管费收入、银行卡手续费收入同比分别下滑8.14%、6.79%和8.62%。结算与清算业务收入同比增长2.17%。资产质量整体保持稳健：2023年9月末不良率为0.96%，环比上行1BP，关注率1.01%，环比下降1BP，逾期率1.25%，环比持平于6月末。其中，对公房地产不良率环比下降。另外，不良净生成基本保持稳定。拨备覆盖率445.86%，环比下降1.77个百分点。盈利预