开源证券：银行行业点评报告：2025Q2银行经营：盈利修复、息差平稳、风险改善

事件：2025.08.15，金融监管总局发布2025Q2商业银行监管数据，商业银行总资产、负债同比增长8.9%、9.0%，较Q1提速；上半年商业银行净息差为1.42%环比Q1下降1bp，息差收窄显著放缓；不良率1.49%环比降2bp，风险持续改善。 息差降幅趋缓，国股、城商行盈利边际修复，农商行成本端承压 2025H1商业银行净利润同比下降1.2%，降幅环比Q1收窄1.1pct，盈利修复。国有行净利润同比增1.1%，增速较Q1提升0.8pct，利润增速延续改善；股份行、城商行增速分别为-2.0%、-1.1%，降幅环比分别收窄2.5pct、5.6pct；农商行增速-7.9%较Q1扩大5.9pct，形成盈利主要拖累。 国股及城商行Q2盈利改善，营收增速修复（测算Q2营收3.2%，环比升1.1pct），主要源于：（1）息差压力减轻，Q2净息差1.42%，国股行分别为1.31%和1.55%，环比下降2bp、1bp，城商行1.37%环比持平。资产端：去年LPR调降对贷款收益率影响于Q1集中体现（重定价因素），当季息差环比收窄9bp，重定价影响消退后，Q2贷款收益率下行幅度放缓。负债端：前期高息定