太平洋证券：钢铁周报：抑制出口下，钢材仍有缺口，利润扩张或使钢铁股创造历史

一、普钢本周观点1、产量下降，限产由预期走向现实，行业利润持续向好。本周钢联数据显示，钢材产量明显下滑，五大品种产量周环比下降35.7万吨，比去年同期下降48万吨。近一个月累计下降81.87万吨，降幅超7%，绝对水平处于近5年低位。我们预计随着各地限产政策陆续落实，产量下行乃大势所趋。近日，一份《关于山东省2021年粗钢产量压减数据进行确认的函》显示，按照国家开展的“2021年粗钢产量压减工作”要求，山东省2021年的粗钢产量不超7650万吨。山东省政府从环保、能耗、产能利用率、布局规划等五个维度综合考虑对压减任务进行分解，政策上体现“有保有压”，区别对待，不过“一刀切”。从山东省粗钢产量控制任务分解表看，大型钢企因具有环保评级高、单位能耗低、布局规划合理等优势减产比例较小，而环保能力差，工序能耗高的企业则承担更多的减产任务，若未来限产成为常态，或将加速落后产能的淘汰退出，行业发展格局进一步优化。今年上半年山东省粗钢产量4526万吨，下半年产量需控制在3124万吨以内，同比下降1002万吨，降幅达24.3%，环比下降1402万吨，降幅达31%。若从山东省调查产量看，则减产力度更大，20