太平洋证券：农林牧渔周报（第29周）：中报业绩分化，重点关注细分行业优质龙头

一、市场回顾农业各子板块表现分化，农产品加工和农业综合表现良好。1、上周，申万农业指数下跌3.97%。同期，上证综指上涨0.31%，深证成指上涨0.37%。2、农业各子板块表现分化，农业综合和种植板块上涨，其他下跌，渔业跌幅较小。3、前10大涨幅个股集中在种子板块，前10大跌幅个股集中在饲料和养殖板块。涨幅前3名个股是荃银高科、通威股份和亚钾国际。二、投资建议农业各子板块公司中报业绩分化明显。养殖产业链，上游饲料和疫苗环节公司业绩增长明显，而下游养殖环节受畜禽价格低迷影响业绩大幅下滑；种植产业链，上游种子环节龙头公司业绩增长明显，下游种植环节受去年同期高基数影响业绩增速有所回落。本周重点关注各细分行业优质龙头1、种业：龙头公司中报亮眼，予以重点推荐。登海种业预计净利润同比增39.6%-109.4%，隆平预计净利润同比增4.88%-34.77%。短期，良好业绩有望带给板块上涨动力。中期来看，高粮价拉动种子需求总量增长和结构改善，同时连续3年制种面积下降促使种子市场供需关系趋于平衡，行业处于景气上升阶段，种子龙头业绩将持续增长。长期而言，种业发展处于政策红利期。政策呵护下，行业技术变革有望