东吴证券：机械设备行业跟踪周报：强推PCB设备高景气投资机会；推荐业绩兑现低估值高增速的工程机械

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【PCB设备】头部PCB厂纷纷规划高阶HDI扩产，扩产竞赛下看好设备商充分受益AI算力服务器需求激增推动PCB市场扩容，2024年PCB下游中服务器/存储方向产值为109.16亿元，同比+33%，占比约为15%。AI算力服务器对PCB需求向更高阶数的HDI板方向发展，2024年全球HDI板产值增速达18.8%，均远超PCB行业的整体增速5.8%。国内以胜宏科技、沪电股份、深南电路等代表的PCB板厂纷纷宣布高阶HDI产能扩产计划。以头部厂商为例：1）胜宏科技目前规划投资超60亿元，将在惠州四期厂房（26.5亿）、泰国基地（14亿）、越南基地（18亿元）扩充高阶HDI与高多层板产能；2）沪电股份目前规划43亿元扩产AI芯片配套高端PCB，其中第一阶段年产18万平米HDI，第二阶段年产11万平米HD