东吴证券：医药生物行业：Q2医药持仓有所提升，超配或将长期存在

本年周、年初至今生物医药指数涨幅分别为-2.42%、2.85%，其相对沪指的超额收益分别为-2.31%、5.19%；本周医疗服务、医疗器械及医药商业等跌幅居前，原料药、化学制药及中药幅较小；本周涨幅居前诺禾致源（+26.2%）、博雅生物（+25.58%）、百奥泰-U（+15.13%），跌幅居前九典制药（-32.10%）、威高骨科（-16.56%）、华纳药厂（-15.30%）。涨跌表现特点：受到南京疫情及海外对疫苗传闻影响，国内疫苗股领跌导致医药板块集体下跌；大市值医药个股跌幅相对明显、小市值公司跌幅较小；血制品个股涨幅较多，尤其是博雅生物等。2021年Q2医药持仓有所提升，多个医药细分板块业绩增长强劲，未来超配或将持续。截至2021Q2，在医药公司总持仓方面，扣除港股后，国内全部公募基金重仓持有医药公司的市值占所有重仓持仓公司市值的14.58%，环比2021Q1增加1.72pp，机构对医药公司持仓有所回暖；剔除主动医药主题基金后，公募基金持有医药公司的市值占所有持仓公司市值的11.58%，环比增长1.32pp；剔除指数基金，公募基金重仓持有医药公司的市值占所有重仓持有公司市值的12.1