民生证券：半导体系列报告：MCU缺货潮加快国产替代进程，本土厂商迎发展机遇

报告摘要：MCU缺货严重，行业高景气有望贯穿至2023年自2020年起全球陷入MCU缺货危机，导致了部分车企出现停产的情况。目前各大厂商均出现交期严重延长的情况，部分甚至达到了40周以上。同时国内外各大半导体公司几乎全数发布涨价公告，普遍涨价5%-15%，紧缺产品甚至涨价幅度超50%，部分产品涨价幅度甚至超过十倍。产业链公司估计本次缺货潮有望持续至2023年。市场空间巨大，汽车、IoT有望带来高速增长MCU作为一个具有处理器、存储器和外围设备的独立系统，广泛应用于各类电子产品中，其中车用电子、工控、消费电子、医疗健康占比分别为35%、24%、18%和14%。2020年受疫情影响，全球市场规模同比下滑到175亿美元，预计到2025年全球市场规模有望达229亿，2020-2025年CAGR为8%。我们认为，汽车与IoT领域或带来主要边际变量。在汽车领域，传统汽车要用到几十颗MCU，自动化、电动化趋势下，电子电气架构重构，MCU需求随之变革。IOT领域，MCU“低功耗+安全+经济”特性，正好符合IOT设备要求，IoT设备的增长有望带来MCU增量需求。8/32位是主流市场，行业需求提升有望带来