开源证券：阿科力（603722）-公司信息更新报告：传统业务承压，COC意向订单大超预期

阿科力(603722)2023H1利润下滑78.3%，COC意向订单超预期，维持“买入”评级公司2023H1实现营收2.79亿元，同比-31.8%；实现归母净利润1,618.2万元，同比-78.3%。其中Q2单季度实现营收1.36亿元，同比-17.8%，环比-5.4%；实现归母净利润990.9万元，同比-68.3%，环比+58.0%。由于原材料价格下降，主要市场处于行业低谷期，导致公司产品价格也大幅下降，公司业绩周期性回落。我们下调公司2023年盈利预测，维持2024、2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为0.44（前值0.79）、1.63、4.82亿元，对应EPS为0.50、1.86、5.48元/股，当前股价对应PE为104.0、28.1、9.5倍。我们看好公司作为国内聚醚胺龙头，以及新材料COC产业化突破在即，前景可期，维持“买入”评级。聚醚胺景气回落，后市行情有望触底回升2023H1年公司主要产品脂肪胺、光学材料销量分别为10,365、2,417吨，分别同比+15.0%、+16.5%；销售收入分别为1.83、0.96亿元，分别同比-37.6%、-17.1%；