开源证券：新金融工具、保险合同准则深度解析报告：不影响保险业务实质，利于筛选优质险企

2023年实施新会计准则，不影响保险业务实质，但利于筛选优质险企新金融工具准则及新保险合同准则于2023年1月1日实施。总体来看，新会计准则并不影响险企业务实质，我们预计新会计准则对险企经营、产品策略影响相对较小，有概率推动险企权益投资策略偏好高股息高分红标的，核心观测指标仍将是NBV等价值数据。同时，财务报表列报优化将有助于我们筛选优质险企，长期保障型产品占比高的险企或迎来一定估值上修，从健康险保费收入占比来看，2022年排序分别为：新华保险35.5%、中国平安28.8%、中国太保28.4%、中国人寿18.7%。受益标的：健康险占比较高且权益弹性较大的新华保险，推荐利差占比较低的友邦保险、中国平安，推荐寿险转型见效及银保渠道有望延续高增的中国太保，推荐负债端稳健且资产端弹性较大的中国人寿。新金融工具准则：贴合业务，预防风险，利润波动或提升新金融工具相关准则修订对保险公司影响主要可分为2部分：（1）金融资产分类由“四分类”改为“三分类”；（2）金融资产减值会计由“已发生损失法”改为“预期损失法”。其余变动还包括套期会计优化、简化嵌入衍生工具的会计处理、进一步明确金融资产转移的判断原则及