开源证券：继峰股份（603997）-公司信息更新报告：剥离美国TMD再出发，乘用车座椅持续放量

继峰股份(603997) 2024Q1-3公司营收同比+6%，收入小幅提升 公司发布2024年三季报，2024Q1-3营收为169.06亿元，同比+6.07%；归母净利润为-5.32亿元，扣非归母净利润为-5.40亿元，乘用车座椅业务带来收入提升，格拉默整合导致利润出现亏损。鉴于美国TMD出售带来部分亏损和格拉默整合增加费用，因此我们下调2024年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为-5.13（前值为0.63）/8.11/12.99亿元，对应EPS分别为-0.41/0.64/1.03元/股，当前股价对应2025-2026年PE分别为20.8/13.0倍，考虑到公司乘用车座椅业务加速发展和后续格拉默业绩将持续修复，我们维持“买入”评级。 TMD出售+费率提升，公司利润端短期承压 2024Q3营收实现59.00亿元，同比+7.20%，环比+3.15%，收入端提升在于公司乘用车座椅业务稳定放量，持续贡献业绩；归母净利润为-5.85亿元，公司利润端出现亏损主要系：（1）TMD出售：公司为进一步聚焦主业，提升盈利水平，出售美国TMD的100%股权，预计亏损2.8-3.8亿元，并计