华金证券：运达股份（300772）-风机盈利短期承压，“两海”战略成效显著

运达股份(300772) 投资要点 事件：公司发布2023年度报告，全年实现营收187.27亿元，同比+7.72%；实现归母净利润4.14亿元，同比-32.84%；实现经营活动产生的现金流量净额17.69亿，同比+818.08%。 风机盈利短期承压，订单获取能力提升。报告期内，公司实现营收187.27亿元，同比+7.72%，创历年新高；归母净利润4.14亿元，同比-32.84%。其中23Q4实现营收74.95亿元，归母净利润1.63亿元，同比+3.86%，四季度信用冲回叠加转让张北二台电站增厚利润，公司业绩环比逐季有所改善。公司23年风电机组销售收入160.1亿元，同比-1.88%；毛利率12.51%，同比-4.59pct，风机招标价格下行背景下，风机盈利水平承压。风电机组实现对外销售容量8466.71MW，同比上升18.94%。其中5MW-6MW（不含）与6MW及以上风电机组销售容量分别为2825.04MW/4186.17MW，同比+140.57%/+176.91%，报告期内，公司全球风轮直径最大、单机功率最大10MW陆上风电机组成功并网，全球首批180米超高混塔风电机组完成吊装，顺