浙商证券：工业气体行业周报：电子特气：受益半导体产业国产替代提速

投资要点中国半导体产业有望崛起，国产替代加速，电子特气受益（1）美日与中国半导体领域对抗升级，国产替代逻辑强化，重点推荐电子特气板块。3月31日，日本宣布将从7月起对23种芯片制造设备施加限制。3月31日，我国网络安全审查办公室对美光在华销售产品实施网络安全审查。（2）中国半导体成熟制程持续扩产，2023年产销有望超市场预期。4月13日总理在京考察独角兽企业，强调加快芯片研发制造等关键核心技术攻关。3月28日，我国商务部部长会见ASML全球总裁，维护中国半导体产业供应链稳定。持续看好工业气体行业投资机会，近期重点关注电子特气板块1）中国工业气体行业近2000亿元市场，过去5年复合增速11%，有望诞生大市值公司。2）海外可比公司林德、法液空、空气化工产品对应的市值折合人民币达数千亿元乃至上万亿元，2023年平均PE30倍。3）国产替代提速，龙头份额提升。2019年，在已经投入运营的第三方现场制气项目中，外资企业（林德气体、法液空、空气化工、太阳日酸）的市场份额合计达70%。在2021年第三方现场制气项目新增订单中，外资企业的份额降低至25%，而内资企业占比提升至75%。杭氧股份第三方市场