东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美国失业率录得超预期上升，经济快速降温，贵金属迎来“衰退交易”，海内外黄金走势良好

投资要点 回顾本周行情（3月4日-3月8日），有色板块本周上涨4.49%，在全部一级行业中涨幅靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中贵金属板块上涨9.70%，工业金属板块上涨8.13%，小金属板块上涨3.36%，金属新材料板块上涨1.06%，能源金属板块下跌4.61%。工业金属方面，市场加速交易“软着陆”预期，美元进一步下跌，海内外工业金属表现良好，预计整体维持震荡行情。贵金属方面，美国失业率录得超预期上升，经济快速降温，贵金属迎来“衰退交易”，海内外黄金走势良好。 周观点： 铜：美元下跌叠加LME库存持续下降，海内外铜价环比上涨。截至3月8日，伦铜报收8,568美元/吨，周环比上涨0.56%；沪铜报收69,950元/吨，周环比上涨1.49%。供给端，本周进口铜精矿TC价格跌至13美元/吨。铜冶炼的利润持续下降，可能影响一季度精炼铜的产量；需求方面，精铜杆企业大多表示本周消费延续降温，下游入市维持谨慎观望，现货成交氛围难显积极，市场情绪难以提振，国内出现一定累库现象，海外受制于原材料供给紧缺，持续处于去库存状态。我们认为本周海外经济数据快速降温，美元的进一步下跌使得铜价压制力