中国银河：2025年3月电力数据点评：太阳能装机高增长，水核发电量增速加快

事件：国家能源局和国家统计局发布了电力工业统计数据以及能源生产情况：2025年1-3月全国风电新增装机14.62GW，同比下降5.7%；全国太阳能新增装机59.71GW，同比增长30.5%；全国火电新增装机9.25GW，同比增长45.0%。2025年1-3月全社会用电量23846亿千瓦时，同比增长2.5%。 3月太阳能装机实现高增长，4-5月有望延续高增态势。3月风电、太阳能新增装机分别为5.34GW、20.24GW，同比增速分别为-4.7%、124.4%，其中太阳能装机高增长主要受到“531”阶段性抢装潮影响，预计4-5月有望持续；截至3月末，风电、太阳能累计装机分别为535.37GW、946.32GW，同比分别增长17.2%、43.4%，占总装机比例分别为15.6%、27.6%。根据2024年12月国家发改委、国家能源局《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，到2027年电力系统调节能力显著提升，支撑2025—2027年年均新增200GW以上新能源的合理消纳利用，预计后续新能源装机仍有较大增长空间，我国发电装机结构将继续清洁化。 3月水核发电量增速加快，风