中泰证券：道道全2023年一季度业绩预告点评：Q1业绩超预期，Q2仍有提升空间

道道全(002852)事件：道道全发布2023年一季度业绩预告，202301营业收入17~18亿元，同比增长37.5~45.6%；归母净利润0.9~1.2亿元，同比增长266.61%~322.14%，扣非净利润0.60.8亿元，同比增长248.80%~298.40%，优于市场预期。根据公司公告，报告期内，随着茂名工厂2022年7月建成投产且产能释放，影响营业收入同比大幅增加：受供需关系超向宽松，主要原材料价格下降，产品毛利率水平逐步回升到正常，导致公司2023年一季度业绩较去年同期有较大幅增长。随着压榨产能的建成投产，公司顺利完成向上游延伸的全产业链华丽转身。2022年公司处于适应压榨产能快速增长的爬坡期，恰逢原材料价格出现异常大幅波动，因此对经营业绩产生一定冲击。面对不确定性，公司在四季度进行适当减值处理。公司包装油毛利率自去年Q3以来逐季回升，并在一季度回归历史正常水平。从行业数据推断，Q2国内菜油价格将延续低迷表现，这有助于公司二季度毛利率在修复后持续稳定。根据Mysteel调研数据显示，2023年3月，沿海地区进口菜籽到港船数15条，荣籽数量约95万吨。4月沿海地区进口莱籽到港