中泰证券：有色金属行业周报：新能源汽车需求逐步复苏

投资要点1.【关键词】3月新能源汽车产销分别完成67.4万辆（同比+44.8%）和65.3万辆（同比+34.8%）；我国动力电池3月产量共计51.2GWh，同比+26.7%，环比+23.5%；SMM统计，3月国内镨钕金属和氧化物产量分别为5180吨（环比-1.2%）和6011吨（环比+4.0%）。2.投资策略：维持行业“增持”评级，继续推荐稀土/永磁板块和锑板块。1）稀土：近期稀土市场偏弱调整，主要由于供给端的增加预期以及稀土终端产业恢复仍旧较慢所致，展望后续伴随需求端磁材企业开工率在二季度逐步提升，稀土价格也有望止跌回升；2）锑：整体市场供应增量有限，刚需采购成为下游入市的主基调，随着需求的回暖，价格有望恢复上行趋势。仍然看好国内经济复苏大趋势，新能源汽车、光伏等新经济景气度共振向上，继续推荐稀土/永磁板块和锑板块左侧布局机会。3.行情回顾：本周商品价格高位震荡：1）锂，需求后移，锂价加速下行，本周国内电池级碳酸锂价格下跌14.1%至18.30万元/吨，电池级氢氧化锂价格下跌15.3%至27.14万元/吨，无锡电子盘碳酸锂期货价格下降3.0%至14.35万元/吨。2）稀土：稀土价格小