太平洋证券：钢铁周报：供应受限需求有韧性，钢铁股有长逻辑

一、普钢本周观点1、上半年经济稳固复苏，内需有支撑，外贸有拉动。上半年我国GDP同比增长12.7%，两年平均增长5.3%，其中二季度同比增长7.9%，两年平均增长5.5%，增速较一季度加快0.5个百分点。从钢材需求端看，制造业投资同比增长19.2%，其中高新技术投资同比增长29.7%，快于整体行业，制造业复苏势头进一步巩固，结构进一步优化。房地产新开工单月同比-3.8%，降幅比上个月收窄2.3个百分点，边际改善明显。土地购置面积单月同比-18.3%，降幅较上个月收窄13.3个百分点，随着22城“两集中”土地陆续入市，房企土地投资回升，从节奏上看，上半年22城整体仅完成计划土地供应的47%，下半年土地供应充足，新开工或有改善。值得注意的是，新开工面积从2018年3季度到2019年3季度为历史高峰，同比保持两位数的增长，根据房建2-3年周期推算，预计今年3季度到明年3季度前，竣工面积将加快增长，地产并不是特别悲观。上半年基建投资增长7.8%，两年平均增长2.4%，比1-5月下降0.2个百分点，基建投资有所下滑，主要是受专项债发行后置和去年高基数影响，下半年随着专项债发行提速，“两新一重”以