国信证券：海信家电（000921）-2023年半年度业绩预告点评：业绩翻倍增长，经营质量持续提升

海信家电(000921)核心观点业绩延续翻倍高增趋势，盈利能力明显提升。海信家电发布半年度业绩预告，预计2023年上半年实现归母利润13.03-14.91亿元，同比增长110%-140%；扣非归母利润归母利润10.93-13.19亿元，同比增长155%-208%。经折算，预计2023Q2实现归母利润6.9-8.8亿元，同比增长94%-147%；扣非归母利润5.7-8.0亿元，同比增长136%-230%。公司优化渠道结构、产品结构、降本增效，毛利率及净利率实现快速提升。Q2白电内外销高景气，预计公司营收增长环比Q1提速。Q2白电销售加速内暖，内外销景气度均有提升。产业在线数据显示，2023年4-5月中央空调内外销出货额同比增长20%至263亿；空调出货量同比+17%，其中内外销分别为+29%/持平；冰箱出货量同比+18%，其中内外销分别+18%/+19%；洗衣机出货量同比+22%，其中内外销分别+7%/+44%，白电品类4-5月增速表现环比Q1均有明显改善。预计在行业需求表现较为高景气的背景下，公司Q2各业务增长环比Q1均实现加速。内部变革提升经营质量，盈利能力持续改善。Q2公司主要原材