太平洋证券：公用事业行业周报：全国碳交易市场启动， 减碳、零碳和低碳三层次挖掘投资机会

报告摘要环保行业一周行情及估值：上周环保指数（申万Ⅱ）涨幅0.20%，相对沪深300指数涨幅-0.30%，其中雪迪龙、万邦达、三达膜涨幅分别为12.90%、11.43%、9.23%,表现较好；而奥福环保、南方汇通、惠城环保涨幅分别为-10.33%、-10.70%、-11.36%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)25倍，为历史均值39倍的63%，目前PB（LF）1.8倍，为历史均值3.5倍的52%。行业观点及投资策略：全国碳排放交易市场于7月16日启动，首日成交量410万吨成交额达2.1亿元。根据媒体相关报道，全国碳市场将以打造全球碳交易中心等三大目标方向进行建设。首先，全国碳市场将努力建设全球最大的碳现货市场，建成全球碳交易中心。其次，全国碳市场将积极发展多层次碳市场，形成有全球影响力的碳定价中心。再次，全国碳市场加快推进碳金融创新，建设国际碳金融中心。碳交易市场是“碳减排”的重要驱动力赫尔变现的核心渠道，其启动将为碳减排相关领域打开长期发展机遇。我们建议从减碳、零碳和低碳三个层级挖掘投资主线，减碳：树木生长固碳是减碳成本最低的路径，森林碳汇潜在价值量大，拥有大量林木资源的林业公司