光大证券：电力设备新能源：碳中和深度报告（九）-建筑光伏：从BAPV到BIPV，分布式风口已至

“双碳”目标助力建筑光伏与BIPV实现快速发展。建筑领域是能源需求侧重要的耗能环节，2018年我国建筑全生命周期碳排放量达到49.3亿tCO2，占全国碳排放总量的51.3%，建筑光伏将有助于建筑减碳，按方式可分为BAPV（光伏与建筑简单组合连接，分布式的主体）和BIPV（光伏建筑一体化，或光电建筑），BIPV突出光伏组件的建材化且与建筑浑然一体，凭借其在安全性、观赏性、便捷性和经济性方面都具备一定优势，有望成为未来建筑光伏的主体。2021-2035年，建筑光伏改造及安装规模1717GW，总市场空间为4.3万亿元，BIPV改造及安装规模457GW，总市场空间1.3万亿元。建筑光伏(BAPV+BIPV），若分15年做完且改造比从1%逐渐到14%，改造规模则从17.5GW/年增长至227.5GW/年，CAGR-5（2021-2026）=39.24%；2020年我国BIPV总装机容量约709MW，未来随着BIPV统一标准的建立，其占比也将持续提升，我们以4-5%为起点，存量渗透率占30%，增量渗透率占70%终点计算，未来15年BIPV装机将从0.8GW增加至82.7GW，CAGR-5（2021