天风证券：电子行业深度研究：H2看好行业优化+苹果创新对销量、供应链的拉动中长期看好苹果虚拟现实产品带动的新一轮创新

我们推测21年7月现阶段零部件已开始量产备货，8月整机开始量产备货，看好H2新品备货对苹果供应链的拉动。β行业层面：1）零部件缺货对苹果影响有限；2）华为事件后智能手机竞争格局改善，苹果高端机份额有望提升α品牌层面：1)4G存量用户多，5G手机换机空间大；2)手机创新催生换机需求，如射频、光学、AIoT、无线充电苹果硬件销量预判：iPhone20年出货量为2.1亿台，yoy+8%，预计21/22年出货量为2.3/2.5亿台,yoy+12%/+8%；iPad20年出货量为5320万台，yoy+5.6%，预计21/22年出货量为5850/6440万台，yoy+10%/+10%AppleWatch20年出货量为4310万台，yoy+40%，预计21/22年出货量为5170/5950万台，yoy+20%/+15%AirPods20年出货量为7200万台，yoy+20%，预计21/22年出货量为6800/6900万台，yoy-5%/+15%Macbook20年出货量为2310万台，yoy+29%，预计21/22年出货量为2540/2800万台，yoy+10%/+10%明年乐观看待MR头戴显示设备