华西证券：环保、公用事业行业周报：容量电价机制如期而至，火电盈利能力有望持续修复

报告摘要：硅料跌幅缩窄，全产业链价格仍然承压根据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周N型硅料成交价区间在7.0-7.8万元/吨，成交均价7.39万元/吨，环比下跌1.73%。单晶致密料成交价区间在6.3-6.8万元/吨，成交均价为6.64万元/吨，环比下跌2.21%。本周多晶硅价格小幅下跌，跌幅不超过3%，跌幅有逐渐收窄的趋势。主要系下游硅片开工率有所回升，需求环比改善。硅片方面，M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价降至2.39元/片，周环比持平；N型单晶硅片（182mm/130μm）成交均价降至2.48元/片，周环比降幅0.8%；G12单晶硅片（210mm/150μm）成交均价降至3.34元/片，周环比跌幅为0.3%。本周部分规格硅片价格小幅下滑，主要受下游电池片调价影响。电池端，M10单晶PERC电池成交价0.46元/W，环比下降0.02元/W。随着组件11月排产相继敲定，市场需求走弱，电池价格下行。组件端，M10单面单晶PERC组件降至1.08元/W，目前市场对Q4整体信心不足叠加上游降价，预计组件后期仍有走跌空间。光伏电站投资成本中，组件成本占比较高，组件价格