中邮证券：建材行业报告：地产政策持续优化，内需预期持续增强

投资要点 本周上海市财政局官网公布《关于优化调整本市个人住房房产税试点有关政策的通知》，新房购置者，且该住房属于家庭第一套住房的，暂免征收房产税；符合条件的非沪籍购房者在上海市新购且属于家庭第二套及以上住房的，合并计算的家庭全部住房面积（指住房建筑面积）人均不超过60平方米的，新购的住房暂免征收房产税；人均超过60平方米的，对属新购住房超出部分的面积，按暂行办法的规定计算征收房产税。 内需预期加强，关注防水、水泥等行业：在地产政策持续优化、化债政策加码、以及海外降息背景下，内需发力的预期正在持续加强关注显著受益于回款改善逻辑、以及行业仍处于景气度底部的防水、水泥、浮法玻璃行业。 水泥：7月1日水泥协会发布响应反内卷政策文件，我们判断会推动限制超产政策更好的执行。短期来看，9月份逐步进入旺季，整体需求呈现有所恢复但增长有限的特点，基建端，由于受到天气干扰需求释放节奏等因素影响，其对需求并未完全显现，房建端，需求端仍然处于弱复苏态势。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升，目前水泥行业处于淡季需求低点及价格低点。关注：海螺水泥、华新水泥。 玻璃