国联证券：商业贸易：3月社零触底反弹，增速创21年6月以来新高

行业事件:国家统计局发布社零数据，3月份，社零总额为3.79万亿元，同比增长10.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额3.36万亿元，同比增加10.5%；限额以上单位消费品零售额1.55万亿元，同比增加10.1%。3月社零同比增10.6%，餐饮消费大幅回暖2023年3月，社零总额同比+10.6%，增速环比1-2月份上升7.1pct，两年平均增长3.3%；限额以上单位消费品零售额同比+10.1%，增速环比1-2月份上行8.0pct。按消费类型分，3月商品零售同比+9.1%，增速环比1-2月份上行6.2pct；餐饮收入同比+26.3%，增速环比1-2月份上行17.1pct，餐饮收入高增反映了线下接触式消费的大幅度回暖。必选消费表现稳健，可选消费环比恢复强劲按消费品类分，必选消费品表现稳健，烟酒类、日用品类增速环比改善。3月粮油食品类/饮料类/烟酒类/日用品零售额分别同比+4.4%/-5.1%/+9.0%/+7.7%，粮油食品、饮料类增速环比下行，烟酒类、日用品类增速环比增2.9pct、3.8pct。可选消费方面，3月份服装鞋帽针织纺品/化妆品/金银珠宝/家具/家用电器和音像器材类零售额分别