中国银河：益生股份（002458）-Q1业绩大幅增长，季度毛利率三年新高

益生股份(002458)核心观点：事件公司发布2022年年度报告、2023年第一季度报告。23Q1公司业绩大幅提升，季度毛利率三年新高2022年公司营收21.12亿元，同比+0.64%；归母净利润-3.67亿元，同比-1348%；扣非后归母净利润为-3.72亿元，同比-1746%。公司综合毛利率0.71%，同比-13.25pct；期间费用率为16.74%，同比+4.42pct，主要是公司管理费用、研发费用提升。22Q4、23Q1公司营业收入6.89亿元、9.14亿元，同比+73.07%、+185.27%；归母净利润0.35亿元、3.14亿元，同比+117.75%、+208.96%；扣非后归母净利润0.33亿元、3.12亿元，同比+116.7%、+208.1%；销售毛利率为24.38%、46.2%，同比+59.07pct、+111.04pct。期间费用率为16.25%、9.33%，同比+0.33pct、-15.18pct。22Q1以来，受白羽鸡行业产能端影响，公司归母净利润逐季改善。白羽鸡产能端收缩逐步传导，带动鸡类业绩显著提升2022年公司鸡类收入18.96亿元，同比+1.02%，占总