浙商证券：白云机场2022年报&2023一季报点评：强化降本创效，23Q1盈利0.45亿元

白云机场(600004)投资要点白云机场2022年报、2023年一季报业绩2022年报：公司营业收入39.7亿元，同比-23%；归母净利润-10.7亿元，亏损同比扩大6.7亿元；扣非归母净利润-11.2亿元。2023年一季报：公司营业收入13.6亿元，同比+10%；归母净利润0.45亿元，上年同期为-0.83亿元；扣非归母净利润0.38亿元。运输数据：旅客吞吐量三年蝉联国内机场第一2022年：白云机场旅客吞吐量2611万人次，同比-35%；其中国内旅客量2530万人次，同比-36%；国际及地区旅客量81万人次，同比+18%；货邮吞吐量188万吨，同比-8%。23Q1：白云机场旅客吞吐量1369万人次，恢复至19年的75%；其中国内旅客吞吐量1285万人次，恢复至19年的95%；国际及地区旅客量84万人次，恢复至19年的18%。1-3月，旅客量较19年的恢复率分别为68%、78%、81%；国内旅客量恢复率分别为88%、98%、100%；国际及地区旅客量恢复率分别为9%、18%、26%。收入端：22年减免广告收入1.65亿元，23Q1免税收入预计为0.3-0.4亿元广告收入：2022年实现