中泰证券：千味央厨（001215）-周期反转，势能向上

千味央厨(001215)投资要点事件：公司发布2022年年度报告。2022年，公司实现营业收入14.89亿元，同比+16.86%；实现归母净利润1.02亿元，同比+15.20%。若不考虑股权激励的影响，公司2022年归母净利润为1.15亿元，同比+29.53%。22Q4，公司实现营业收入4.58亿元，同比+18.77%；实现归母净利润0.32亿元，同比+1.13%。大单品持续放量，经销渠道快速推进。分品类看，2022年公司油炸类收入7.01亿元、同比+6.1%，预计系油条产品受百胜订单影响大，但早餐场景有所扩展，麻球和香芋地瓜丸受乡村宴席拉动表现较好；蒸煮类收入2.95亿元、同比+15.4%，预计主要系小笼包、面点等产品拉动；烘焙类收入2.75亿元、同比23.1%；菜肴类及其他实现收入2.13亿元、同比+63.50%，预计主要系蒸煎饺大单品拉动。2022年增速较快的前三大产品为年年有鱼/饺子类/蛋挞类，增速分别为173.4%/71.8%/48.9%，收入分别为0.24/2.32/1.79亿元，预计年年有鱼主要系宴席场景拉动，蛋挞类主要系公司在百盛中份额提升以及在百胜新推蛋挞产品。202