首创证券：华阳股份（600348）-公司简评报告：煤炭毛利提升驱动盈利增长，新能源转型继续发力

华阳股份(600348)事件：公司发布2022年业绩报告，2022年实现营业收入350.42亿元，同比下降7.86%；实现归属于上市公司的净利润70.26亿元，同比增长98.95%；实现基本每股收益为2.93元，比上年同期提高98.64%，经营性净现金流为99.70亿元，同比增幅17.71%。吨煤毛利增幅明显，煤炭产能增长空间大。2022年公司煤炭产量完成4,523万吨（-1.89%），采购集团及其子公司煤炭同比减少1,119万吨，外购煤炭638万吨；销售煤炭4,642万吨（-22.26%），其中块煤473万吨（-6.75%），喷粉煤198万吨（-6.02%），选末煤3,828万吨（-23.65%），煤泥销量144万吨（-40.22%）。煤炭板块实现销售收入329.45亿元（-8.82%），销售成本169.21亿元（-25.29%），实现毛利率48.64%（+11.33pct）；煤炭综合售价709.69元/吨（+17.28%），单位销售成本364.53元/吨（-3.91%），实现吨煤毛利345.16元/吨（+52.88%）。煤炭板块占公司总营收比例为94.01%。煤炭业务营收、成本下降