浙商证券：中航西飞点评报告：一季报预增41%-65%，大飞机龙头将步入业绩提速期

中航西飞(000768)投资要点事件：4月17日中航西飞发布2022年年报、2023年第一季度业绩预告2022年业绩承压，2023年第一季度业绩预增41%-65%1）2022全年，公司实现营收376.60亿元，同比增长15.17%；全年实现归母净利润5.23亿元，同比下降19.84%；扣非归母净利润4.18亿元，同比下降26.33%，2022年公司业绩低于预期。从季度看，2022Q4实现营收93.15亿元，同比下降2.89%；实现归母净利润-1.34亿元，同比下降398.14%。2）2023Q1：根据公司业绩预告，预计2023Q1实现归母净利润2.18-2.55亿元，同比增长41%-65%；扣非归母净利润2.01-2.38亿元，同比增长33%-57%。2023Q1业绩预告符合预期。2022年毛利率同比下降0.44pct；子公司陕飞盈利能力显著提升1）利润率：2022年毛利率7.05%，同比减少0.44pct；净利率1.39%，同比减少0.61pct，主要受毛利率下滑和税金及附加费用的影响。2）期间费用：2022年财务费用-1.21亿元，同比下降-552.00%，主要因为本期利息收入和汇