浙商证券：杭叉集团年报点评：2022年出口大增70%，国际化+电动化驱动业绩稳健增长

杭叉集团(603298)投资要点2022年出口收入同比增长70%，业绩表现优于行业，符合市场预期2022年公司营收144.12亿元，同比下降0.53%；归母净利润9.88亿元，同比上升8.73%；扣非净利润9.64亿元，同比上升12.07%；分季度看，2022年第四季度，公司营收30.48亿元，同比下降12.56%；归母净利润2.41亿元，同比上升42.04%；扣非净利润2.3亿元，同比上升62.89%。公司业绩表现优于行业，主要系公司加强海外渠道建设，出口收入增长70%，占比达到35%，同时国外毛利率为26.39%，高出国内13.06pct，极大平滑了国内下滑。受益电动化产品与出口占比提升、叠加原材料回落，公司盈利能力显著提升2022年公司毛利率17.78%，同比提升2.27pct，净利率7.47%，同比提升0.61pct，销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为3.13%、2.23%、4.56%、-0.08%，同比提升0.44pct、-0.05pct、0.41pct、-0.16pct。分季度看，2022年盈利能力逐季上行，2022Q1-4毛利率分别为15.28%、16.