信达证券：每周炼化：下游抵触高价货源

本期内容提要:原油：市场止涨下跌。OPEC内部未能对增产达成协议，市场保持观望，原油价格呈现震荡；周内后期，市场担忧再出现价格战和阿联酋退出OPEC，原油价格先涨后跌。截止周末，布伦特原油价格为75.55（与上周相比，-0.62）美元/桶，WTI原油价格为74.56（-0.60）美元/桶。PX：价格小幅下跌。上游原油价格大幅上涨后回落，成本端支撑下降。需求端，下游PTA前期检修大型装置已重启，需求端整体呈上行态势。供给端，PX新产能投放相对靠后，且有设备将进入检修，供需关系逐渐缓和。整体来看，目前PX加工差基本稳定，市场仍以跟随成本端变动为主。目前，PXCFR中国主港价格在911（-7）美元/吨，PX与原油价差在370（+5）美元/吨，PX与石脑油价差在224（+7）美元/吨。PTA：价格先升后降。原油止涨下跌，成本端大幅上涨后塌陷，PTA市场价格大涨后回落。后半周由于成本端上行以及PTA装置进入检修，周一开盘PTA价格大幅拉涨，7月6日晚间，由于国际原油期货止涨大跌，PTA期货价格大幅走弱，同时由于装置重启带来供应上涨的利空，PTA期货盘中跌停。需求方面，下游聚酯产品开工维持在较高位